Conceituando Derivativos!
Dos instrumentos financeiros existentes, o mercado de futuros e derivativos, sem dúvida, são mercados que podem trazer grandes lucros, altamente rentáveis, mas também podem ser completamente destrutivos para a conta de quem os opera.
Um operador quer seja um investidor ou um especulador tem que conhecer e entender estes instrumentos, bem como reconhecer suas diferenças. Em nosso site http://www.puroacaso.com.br, mostramos análises que envolvem estes instrumentos e desenvolvemos estudos constantemente que poderão conter detalhes sobre o que será visto neste artigo.
O que são derivativos?
Um derivativo é um instrumento financeiro que sua valorização acontece em função de outro ativo, que pode ser uma ação, uma commodity, moedas, títulos públicos ou privados, taxas de juros, moedas, índices financeiros como os de ações ou outros.
Só existe derivativo se existir o ativo referência e se o mesmo tiver preço livre.
A sua utilização se dá para que investidores e produtores possam proteger suas carteiras ou produções.
Agora o que adianta querer proteger se não tivesse liquidez.
Então estes derivativos também são utilizados para a especulação, onde os especuladores têm um papel importante na liquidez, permitindo que àqueles que buscam proteção, encontrem quem negocie na contraparte de sua negociação.
Então podemos dizer que os derivativos são utilizados para proteção (hedge) e especulação.
Não podemos deixar de mencionar as arbitragens que podem ser efetuadas com estes instrumentos.
Vamos nomear alguns tipos de derivativos:
- Futuros
- Termos
- Opções
- Swaps
Futuros.
Um contrato futuro é um contrato padronizado de negociação sobre um ativo.
Nesta padronização as partes ficam sabendo todas as características que estão sendo colocadas em negociação, com relação ao ativo que está relacionado, bem como a forma de entrega e forma de ajuste, se existir.
Os contratos futuros são negociados em bolsa de futuros ( Ex.: BM&FBovespa, CBOT, etc...).
Quando os envolvidos fazem uma negociação, definem o preço para compra e venda, sabendo que o contrato é padronizado e está relacionado a um determinado ativo, para a "entrega" em determinada data. Sobre a entrega vale uma ressalva: muitos ativos não estão relacionados a entrega física, então vamos passar a falar em vencimento do contrato de futuro. Ex.: Mini Contrato futuro de Dólar. Ninguém tem que entregar a quantia de dólares ou receber a quantia na data do vencimento, os ajustes e acerto são feitos financeiramente. O mesmo acontece com os contratos de futuro ( mini ou cheio ) do índice Bovespa.
O preço de negociação do contrato futuro tende a convergir para o preço do mercado a vista ( SPOT).
Um contrato futuro cria uma obrigação entre as partes envolvidas. Quem compra e quem vende estão obrigados a cumprir com suas partes no contrato. Assim as duas partes podem exercer o seu direito na data de vencimento.
Mas as partes não precisam levar os seus contratos até o vencimento, podendo negociar sua posição antes do vencimento.
Para negociar contratos futuros deve-se ter uma conta em uma corretora autorizada pela bolsa de futuros.
A negociação dos contratos futuros pode ser feita com uma parte do valor do contrato negociado, através de margem inicial e de manutenção, que são definidas pela bolsa, para dar garantia que quem está operando pode cumprir com sua parte.
Desta forma, o operador consegue alavancar sua posição financeira, podendo controlar contratos, às vezes, nove vezes maior que sua posição depositada na corretora ( depende da Bolsa e do contrato).
Caso o operador estiver posicionado para lado de sua operação ( ou seja, comprado e o mercado subindo, ou vendido e o mercado caindo), não terá problemas, mas se estiver posicionado do outro lado, poderá ter um chamado de margem se sua conta não tiver o valor suficiente para cobrir a margem de manutenção estipulada pela bolsa. Podendo, a critério da corretora, ser retirado da operação, sem sua intervenção.
Termo
O termo é um contrato entre duas partes que estipulam um valor de um ativo que será vendido ou comprado, por uma das partes, em uma determinada data, por um determinado preço. A date de negociação e de entrega são distintas.
São contratos que não podem ser negociados em mercado secundário, portanto ficam designados aos contratantes e contratados no ato de sua assinatura.
Nesta operação são exigidos depósitos de margens das partes, quer seja em forma do ativo ( ex.: ações) ou dinheiro, ou outro ativo aceito pela bolsa como garantia.
No ato da contratação nem o ativo negociado, nem o pagamento é transferido entre os envolvidos, sendo feito somente no vencimento do termo ou quando as partes o desfizerem.
Um contrato futuro é um contrato a termo padronizado negociado em bolsa, sendo que no vencimento, se o contrato ainda estiver válido, a bolsa sorteia quem deve entregar para quem. No caso do termo, é um contrato individualizado onde as partes estão relacionadas e não mudam até o final do contrato.
Opções
Opção é um tipo de contrato futuro em que uma das partes tem a direito e a outra tem a obrigação no cumprimento do acordado até a data de vencimento ou expiração. Ao comprar uma opção, o comprador ( titular) passar a ter o direito de exercer até a data do vencimento o que lhe foi vendido pelo vendedor ( lançador) e este, por sua vez, tem a obrigação de entregar o contratado, se e somente se o comprador exercer o seu direito.
Como quem vende este tipo de contrato tem a obrigação, recebe um valor para assumir este compromisso, chamado de prêmio.
Existem as opções de compra ( CALL) e as opções de venda ( PUT).
Sempre o comprador tem o direito sobre o que foi contratado e o vendedor tem a obrigação sobre o contratado.
Em uma opção de compra (CALL) o comprador tem o direito de comprar o ativo base pelo preço combinado na compra da opção e o vendedor a obrigação (se exercido o direito do comprador) de vender no preço combinado.
Em uma opção de venda ( PUT) o comprador tem o direito de vender o ativo base pelo preço combinado no ato da compra da opção e o vendedor a obrigação ( se exercido o direito do comprador) de comprar no preço combinado.
Alguns eventos podem alterar os valores dos ativos durante o período de exercício de uma opção. Por exemplo, o pagamento de dividendo de uma ação. Este evento altera os valores do ativo base, portanto altera os valores base da opção.
Swaps
Swaps são contratos de trocas de resultados financeiros decorrentes de aplicações de taxas ou índices. Podem ser utilizados para proteção de algum contrato assumido ou por especulação.
São contratos únicos, ou seja, não são padronizados e não são negociados em bolsa.
Não podem ser transferidos para outras partes e somente as partes podem cancelar antes do prazo definido.
LEMBRE-SE: Operar futuros e opções envolve riscos. Opere sempre com capital que possa suportar o risco, pois pode trazer perdas superiores aos valores aplicados.
Por isso se prepare antes de operar nestes mercados.
Sucesso!
Adilson Peres Bonvino
www.puroacaso.com.br
Ampliando o horizonte dos resultados!
15 9605.6461
Skype:bonvino
Twitter: @adilsonbonvino
Autor: Adilson Peres Bonvino
Artigos Relacionados
Modelo De Contrato De Compra E Venda De VeÍculo A Prazo.
A Impossibilidade De Se Construir Num Terreno Comprado Em Virtude Da Falta De Autorização Decorrente Das Regras De Urbanismo
Volatilidade Amplia Ganhos E Perdas Com Derivativos
A IncrÍvel LigaÇÃo Da Soja Com A Bolsa De Chicago
Swaps: Conceito E Utiizações
Mercado Financeiro
Processo De Negocio De Acoes